Dependendo do jogo que estiver baixando vai ser desse jeito mesmo. Alguns baixam todo e extrai no final e outros são vários pacotes que vai sendo extraídos durante o download. Acredito que alguns nem compressão usa. O comportamento é em qualquer jogo que tenta baixar?
Eu já notei esse problema algumas vezes, mas somente em jogos bem grandes, com mais de 50 GB. Até onde sei o cliente da Steam expande os arquivos ao mesmo tempo que baixa os dados, em jogos grandes isso costuma elevar o uso do disco em 100%, em alguns casos parando o download temporariamente se o disco não der conta de acompanhar…
Isso é normal. Para reduzir o tamanho do download, o cliente da Steam analisa os arquivos do jogo para criar um patch contendo apenas as diferenças entre seus arquivos atuais e o que foi alterado na atualização.
Vejo que demora bastante quando o jogo é muito grande (+50GB) ou tem arquivos individuais muito grandes.